گزارش تحلیل هفتگی بازار سرمایه

در هفته‌ای که گذشت، بازار سرمایه همچنان بر مداررشد حرکت کرد و روند صعودی چند هفته اخیر را حفظ نمود. شاخص کل بورس با ثبت بازدهی 0.7 درصدی، درپایان هفته در سطح ۳ میلیون و 17۸ هزار واحد ایستاد. اما آنچه بیش ازهمه جلب توجه کرد، تغییر اقبال سرمایه‌گذاران به نماد‌های کوچک نسبت به نماد‌های بزرگ بازاربود؛ تغییری که از مدت‌هاپیش انتظار آن می‌رفت.در حالی‌که تا هفته‌های قبل، عمده‌ی جریان نقدینگی به سمت نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز هدایت می‌شد، این‌بار کوچ نقدینگی به سوی نمادهای کوچکتر و گروه‌های کمتر دیده‌شده، چهره‌ی جدیدی از تحرک بازار را نشان داد و شاخص هم‌وزن با رشد 4.7 درصدی، عملکردی بهتر ازشاخص کل از خود به‌جا گذاشت. با این حال، در انتهای هفته خبر تعویق در مذاکرات سیاسی و افزایش تردیدها نسبت به آینده‌ی آن، بار دیگر ریسک‌های ژئوپلیتیک را به صدر نگرانی‌های بازارآورد وهمین موضوع به افزایش عرضه‌ها درنخستین روز معامالتی هفته منجرشد. در کنار این موضوع که قطعا تاثیر قابل توجهی بر روند بازار داشت، تغییر ضریب تضمین در صندوق‌های اهرمی نیز بر شدت عرضه‌ها بی‌تاثیر نبود. دراین میان، ارزش معاملات خرد روزانه برای چندمین هفته متوالی در مسیر صعودی باقی ماند و به رقم 1۸.۵ هزار میلیارد تومان رسید. رشدی که می‌تواند به عنوان پیشران تحکیم روندهای شکل‌گرفته در بازار عمل کند و به پویایی آن بیفزاید.اما درنقطه مقابل،نرخ سود بدون ریسک نیز در همین بازه افزایش داشت و درپایان هفته به ۳۳.7 درصد رسید؛ سطحی که همچنان جذابیت بازار پول را برای بخشی از سرمایه‌گذاران حفظ کرده و می‌تواند به عاملی بازد‌ارنده در مسیر ورود نقدینگی تازه به بازار سهام تبدیل شود. هر چند معاملات این روز‌های بازار بیش‌تر تحت تاثیر هیجانات و روند اخبار ریسک‌های ژئوپلیتیک قرار گرفته است و به سرعت به هر خبر و رویدادی واکنش نشان می‌دهد، توجه به مولفه‌های بنیادی شرکت‌ها و صنایع مانند همیشه از ضرورت بالایی برخوردار است و می‌بایست وزن بالایی در تصمیم‌گیری‌هارابه آن اختصاص داد.